Jak dochodzić należności z obligacji?

Uwaga – ten artykuł może dotyczyć nieaktualnego stanu prawnego. Zobacz aktualne artykuły także na naszej specjalistycznej stronie: www.twojeobligacje.pl oraz inne nasze wpisy na www.khg.pl

Atrakcyjna stopa procentowa obligacji często kusi potencjalnych inwestorów. Emisja wówczas przedstawiana jest jako bezpieczna i zyskowna lokata kapitału. W praktyce zdarzają się jednak sytuacje, że emitent rażąco narusza swój obowiązek w postaci braku wypłaty odsetek oblligatariuszom, czy finalnej kwoty wykupu. Obligatariuszu – w takich sytuacjach nie czekaj, tylko działaj! Nie bądź bierny, licząc że spółka zacznie spłacać zadłużenie. Takie zachowanie może skończyć się jedynie przedawnieniem roszczenia – spółka i tak będzie grała na czas wszczynając postępowania sanacyjne, czy upadłościowe. Warto zatem skierować sprawę na drogę postępowania sądowego.

Zanim jednak to nastąpi sprawdź ile dni emitent zwleka z zapłatą odsetek – jeżeli jest to co najmniej 3 dni to już możesz skierować do niego żądanie przedterminowego wykupu obligacji na podstawie art. 74 ust. 2 ustawy o obligacjach, zgodnie z którym: Jeżeli emitent jest w zwłoce z wykonaniem w terminie, w całości lub części, zobowiązań wynikających z obligacji, obligacje  podlegają, na żądanie obligatariusza, natychmiastowemu wykupowi w części, w jakiej przewidują świadczenie pieniężne. Obligatariusz może żądać wykupu obligacji również w przypadku niezawinionego przez emitenta opóźnienia nie krótszego niż 3 dni, chyba że warunki emisji wskażą krótszy okres. W niniejszym żądaniu należy wskazać termin na spełnienie zobowiązania, a po jego upływie należy złożyć pozew o zapłatę – roszczenie na tle obrotu papierami wartościowymi. Co istotne zakaz anatocyzmu tutaj nie obowiązuje, co oznacza, że powodowi przysługuje prawo do świadczenia pieniężnego, na które składa się kwota wykupu, a także kwota odsetek. Owe odsetki stanowią integralną część stosunku prawnego wiążącego Emitenta i Obligatariusza. Powód ma dodatkowo prawo żądania odsetek ustawowych za opóźnienie od dnia wymagalności roszczenia.

Rozpoznanie spraw przez Sądy nie jest jednak tak oczywiste. Zdarza się, że Sądy uwzględniają wniosek o rozpoznanie sprawy w trybie upominawczym, jednak częściej stwierdzają brak podstaw do wydania nakazu zapłaty i kierują sprawę do rozpoznania w trybie zwykłym.

Po uzyskaniu prawomocnego nakazu zapłaty lub wyroku z klauzą wykonalności, niezwłocznie zwracamy się do komornika z wnioskiem o egzekucję świadczeń pieniężnych wraz ze zleceniem poszukiwania majątku. Jeżeli majątek emitenta nie wystarczy na pokrycie długu – jeszcze nic straconego. Może okazać się, że zarząd spółki nie złożył, albo zbyt późno złożył wniosek o upadłość lub otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego, wówczas członkowie zarządu odpowiadają solidarnie za zobowiązania spółki.

Postępowanie sądowe to jedyne rozwiązanie pozwalające inwestorom na odzyskanie zainwestowanych środków  w przypadku utraty płynności finansowej przez emitenta. Obligatariusze muszą jednak uzbroić się w cierpliwość, gdyż czeka ich długa droga i pełna nerwów.